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2017期货资格考试《投资分析》模拟题(七)

2017-03-11 11:56:07 弘新教育 来源:弘新教育

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  选择题:

  1、资产的价格波动率经常采用(  )来估计。

  A.历史数据

  B.隐含波动率

  C.无风险收益率

  D.资产收益率

  2、对期货价格的宏观背景分析主要关注(  )。

  A.经济增长

  B.物价稳定

  C.充分就业

  D.国际收支平衡

  3、交易平台的选择可以从(  )方面考虑。

  A.便利性

  B.功能

  C.成本

  D.专用性

  4、金融机构利用场内工具对冲风险时,经常会遇到的一些问题有(  )。

  A.缺乏技术

  B.资金不足

  C.人才短缺

  D.金融机构自身的交易能力不足

  5、某投资者持有10个Delta=0.6的看涨期权和8个Delta=-0.5的看跌期权,若要实现Delta中性以规避价格变动风险,应进行的操作为(  )。

  A.卖出4个Delta=-0.5的看跌期权

  B.买人4个Delta=一0.5的看跌期权

  C.卖空两份标的资产

  D.卖出4个Delta=0.5的看涨期权

  【参考答案】

  1、A,B【弘新解析】资产的价格波动率δ用于度量资产所提供收益的不确定性,人们经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

  2、A,B,C,D【弘新解析】一个国家的经济目标主要包括经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡几个方面,对于期货价格的宏观背景分析也主要关注这几个方面。

  3、A,B,C【弘新解析】程序化交易必须要在专门的电子平台上运行。目前许多信息软件公司都推出程序化交易电子平台。平台的选择可以从便利性、功能、成本等三个方面考虑。

  4、A,B,C,D【弘新解析】金融机构利用场内工具来对冲其风险会遇到一些问题,比如金融机构自身的交易能力不足,缺乏足够的资金、人才、技术或者资质等。

  5、B,C【弘新解析】题中,组合的Delta=10×0.6+8×(-0.5)=2;因此,资产下跌将导致组合价值下跌,要实现Delta中性,其解决方案包括:①再购入4个单位Delta=-0.5标的相同的看跌期权;②卖空2个单位标的资产。

  (责任编辑:张老师)

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