四.综合题
66.目前，我国已经成为世界汽车产销大国。这是改革开放以来我国经济快速发展的成果，同时也带来一系列新的挑战。据此回答以下两题。
问1：汽油的需求价格弹性为0.25，其价格现为7.5元/升。为使汽油消费量减少10%，其价格应上涨( )元/升。
A.5 B.3 C.0.9 D.1.5
答案：B
问2：汽车与汽油为互补品，成品油价格的多次上调对汽车消费产生的影响是( )。
A.汽车的供给量减少 B.汽车的需求量减少
C.短期影响更为明显 D.长期影响更为明显
答案：D
67.1991—1993年间，德国金属公司(MG)向客户承诺10年内按固定价格陆续交付石油产品，合同规模一度高达1.6亿桶。MG利用期货采取循环套保(也称滚动套保)对冲风险，套保比率为1。随着石油价格持续下跌，MG最终放弃了套保头寸，损失超过10亿美元。据此回答以下三题。
问1:在该案例中，MG的套保策略是通过( )。
A.买入套期保值，规避油价上涨的风险
B.卖出套期保值，规避油价下跌的风险
C.买入套期保值，规避油价下跌的风险
D.卖出套期保值，规避油价上涨的风险
答案：A
问2：MG套期保值采用循环套保方式的原因是( )。
A.不存在与其合同期限相匹配的期货合约
B.到期期限短的期货合约往往流动性较强
C.可以降低套期保值的交易成本
D.可以规避套期保值的基差风险
答案：AB
问3：MG的亏损表明了套期保值过程中存在( )。
A.资金管理风险 B.基差风险 C.信用风险 D.流动性风险
答案：AB
68.当前股票价格为20元，无风险年利率为10%(连续复利计息)，签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约(不计交易成本)。据此回答以下两题。
问1：若远期价格为( )元(精确到小数点后一位)，则理论上一定存在套利机会。
A.20.5 B.21.5 C.22.5 D.23.5
答案：ABCD
问2：若远期价格为( )元，则可以通过“卖空股票，同时以无风险利率借出资金，并持有远期合约多头”的策略来套利。
A.20.5 B.21.5 C.22.5 D.23.5
答案：AB
69.根据2008年国际金融危机期间国内天然橡胶期货的K线和KDJ指标图，回答以下三题。
问1：依据波浪理论，对这一轮下跌过程的正确判断是( )。
A.包含2个下跌推动浪 B.包含3个下跌推动浪
C.包含2个下跌调整浪 D.包含3个下跌调整浪
答案：BC
问2：依据波浪理论，对主跌浪的正确判断是( )。
A.从A点至B点的下跌是此轮行情的主跌浪
B.从D点至E点的下跌是此轮行情的主跌浪
C.从E点至F点的下跌是此轮行情的主跌浪
D.从F点至G点的下跌是此轮行情的主跌浪
答案：B
问3：对图中KDJ指标的正确判断是()。
A.BB点出现底部金叉 B.BB点出现顶部死叉
C.CC点出现底部金叉 D.CC点出现顶部死叉
答案：AD
70.美联储议息会议声明指出：“为了促进更加强劲的经济复苏步伐和帮助确保长期内的通胀水平符合美联储公开市场委员会(FOMC)的使命，FOMC决定提高其债券持有量。计划在2011年第二季度以前进一步收购6000亿美元的较长期美国国债。”据此回答以下三题
71.问1:美联储实行的是( )。
A.紧缩性货币政策 B.紧缩性财政政策
C.扩张性货币政策 D.扩张性财政政策
答案：C
问2:美联储采用的政策工具是( )。
A.财政支出 B.再贴现率 C.公开市场操作 D.税收杠杆
答案：C
问3:该政策的实施，将引起( )的市场预期。
A.美元汇率上涨，原油期货价格下跌
B.美元汇率上涨，原油期货价格上涨
C.美元汇率下跌，原油期货价格上涨
D.美元汇率下跌，原油期货价格下跌
答案：C
71.根据期货投资分析报告，回答以下两题。
问1:该期货投资分析报告属于( )。
A.日评 B.周报 C.盘间点评 D.早评
答案：A
问2:该期货投资分析报告的缺陷在于( )。
A.免责声明缺失 B.基本分析缺失 C.技术分析缺失 D.前后逻辑矛盾
答案：AD
72.2005年，铜加工企业为对冲铜价上涨的风险，以3700美元/吨买入LME的11月铜期货，同时买入相同规模的11月到期的美式铜期货看跌期权，执行价格为3740美元/吨，期权费为60美元/吨。据此回答以下两题。
问1：如果11月初，铜期货价格下跌到3400美元/吨，企业执行期权。该策略的损益为( )美元/吨(不计交易成本)。
A.-20 B.-40 C.-100 D.-300
答案：A
问2：如果11月初，铜期货价格上涨到4100美元/吨，此时铜期货看跌期权的期权费为2美元/吨，企业对期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为( )。
A.342 B.340 C.400 D.402
答案：A
73.“谷贱伤农”是我国流传已久的一句俗语。这是指在丰收的年份，农民的收入反而减少的现象。据此回答以下三题。(综合题)
74.问1:造成这种现象的根本原因在于农产品的( )。
A.需求缺乏价格弹性 B.需求富于价格弹性
C.供给缺乏价格弹性 D.供给富于价格弹性
答案：A
问2:2004—2010年，我国实现了粮食产量“七连增”。为了保证农民持续增收，政府近期出台了一系列政策。其中可以使粮食供给曲线向右移动的措施是( )。
A.提高粮食最低收购价 B.增加对种粮的补贴
C.加大农村水利设施投入 D.增加对低收入群体的补贴
答案：BC
问3:如果对农产品规定了高于其均衡价格的支持价格，那么政府为了维持支持价格，应该采取的相应措施是( )
A.增加农产品的税收 B.实行农产品配给制
C.收购过剩的农产品 D.补贴农产品生产者
答案：C
74.根据美豆的K线和MACD指标图，回答以下两题。
问1：投资者由期货行情图可以推断()。
A.相对于A和D两个高点，出现MACD指标顶背离
B.相对于A和D两个高点，出现MACD指标底背离
C.通过MACD指标分析，A是比D更好的卖出点
D.通过MACD指标分析，D是比A更好的卖出点
答案：AD
问2：对C、D、E和F四个点的合理判断是()。
A.C、D和E三点中，C是最佳卖出点
B.C、D和E三点中，D是最佳卖出点
C.C、D和E三点中，E是最佳卖出点
D.跌破颈线的F点是加仓做空的机会
答案：CD
75.根据宽跨式期权组合的损益图，回答以下两题。
问1:该期权组合由一个看跌期权和一个看涨期权构成，两者( )。
A.到期日相同，波动率不同 B.到期日不同，波动率相同
C.到期日不同，执行价格相同 D.到期日相同，执行价格不同
答案：D
问2:该期权组合中，看涨期权和看跌期权的执行价格分别是( )。
A.60，100 B.90，70 C.90，60 D.70，100
答案：B
76.铜冶炼厂与铜精矿供应商达成的加工冶炼费比上年下降38%，已经低于其冶炼成本。同时，硫酸的价格较上年大幅上涨，对铜冶炼厂利润构成有效贡献。据此回答以下两题。
问1:根据铜的加工冶炼费下降的市场现象，合理的判断是( )。
A.铜期货价格下跌 B.铜冶炼成本下降
C.铜期货价格上涨 D.铜精矿供给紧张
答案：CD
问2:硫酸生产对铜冶炼厂的利润构成有效贡献的原因是( )。
A.铜加工冶炼费下降，导致硫酸价格上涨
B.铜冶炼企业的硫酸生产成本较低
C.硫酸为铜冶炼的副产品
D.硫酸价格上涨，导致铜加工冶炼费下降
答案：BC
77.基于三月份市场样本数据，沪深300指数期货价格(Y)与沪深300指数(X)满足回归方程：Y=-0.237+1.068X，回归方程的F检验的P值为0.04。据此回答以下两题。(综合题)
问1:显著性水平α为( )时，Y与X之间的线性关系显著。
A.0.05 B.0.01 C.0.03 D.0.1
答案：AD
问2:对于回归系数的合理解释是：沪深300指数每上涨1点，则沪深300指数期货价格将( )。
A.上涨1.068点 B.平均上涨1.068点
C.上涨0.831点 D.平均上涨0.831点
答案：B
78.中国人民银行从2011年5月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，大型金融机构的存款准备金率达到21%，此次上调是2010年1月以来的第11次上调。据此回答以下两题。
问1:中国人民银行频繁调整存款准备金率的主要目的是( )。
A.控制货币供应量 B.抑制投资需求膨胀
C.抑制居民消费需求 D.控制人民币汇率波动
答案：AB
问2:调整后的存款准备金率已达历史高位，这将导致( )。
A.商业银行缩减贷款规模 B.流通中的货币量减少
C.抑制通货膨胀 D.抑制存款创造
答案：ABCD
79.根据纽约原油期货价格和美元指数走势图，回答以下三题。
问1:2008-2009年，纽约原油期货价格经历了“过山车”，由147美元/桶一度跌至34美元/桶。推动原油价格出现暴跌的因素是( )。
A.次贷危机后美元走强 B.全球性金融危机
C.全球石油供给增加 D.全球石油需求减少
答案：ABD
问2:在原油期货价格走势图中，推动2008年之前和之后两轮上涨行情形成的共同背景是( )。
A.全球经济持续增长 B.全球宽松的货币政策
C.世界石油供不应求 D.欧洲主权债务危机
答案：B
问3:2011年5月初，原油与黄金、白银、铜等商品期货价格连续深幅下跌。其原因可能是( )。
A.国际炒家前期的过度投机 B.美联储维持现行货币政策
C.我国政府连续推出控物价措施 D.西亚北非的动荡局势趋于恶化
答案：AC
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